2024 Photovoltaic Enterprise Report Card

Rapportkortet til kinesiske solcellebedrifter har kommet ut. Enten det er en ren solcellebedrift eller en bedrift med ny solcellevirksomhet, går «nesten» alle i minus.

Jeg satte anførselstegn rundt "nesten" fordi det fremdeles er ett selskap som har klart å holde på uten tap, noe som regnes som en fremtredende.

Først, la oss ta en titt på modulforsendelsene fra ulike solcelleselskaper i 2024.

Jinkosolar rangerer først med en skala på 90GW ~ 100GW, og det er ikke kjent hvem som vil rangere nummer to mellom Trina Solar og JA Solar.

JA Solars modulforsendelser i 2024 vil være 75GW ~ 80GW, og Trina Solars forsendelser vil være 75GW+. Forsendelsene til disse to selskapene er sammenlignbare.

LONGi Green Energy falt fra andreplassen i 2023 til fjerdeplassen, noe som er knyttet til selskapets transformasjon til BC. Hvis markedsandelen til BC ikke klarer å utvikle seg raskt i fremtiden, vil LONGi fortsette å falle. Tross alt vil den gjennomgå en omfattende transformasjon til BC i løpet av de neste ett eller to årene.

Tvert imot, hvis BC blir hovedstrømmen av markedet, kan Longi komme tilbake til førsteplassen.

Tongwei -aksjer rangerte fortsatt femte uten endring, men forsendelsesvolumet nådde nesten 50 GW, en økning på omtrent 65% sammenlignet med 2023, noe som allerede er veldig bra. Hvis den fortsetter å opprettholde denne vekstraten i år, anslås det at den vil påvirke de tre beste.

Fra det planlagte forsendelsesvolumet til hvert selskap i 2024 var det bare Tongwei-aksjer som svarte til forventningene. Den planla opprinnelig å sende 50 GW, og andre selskaper innfridde ikke forventningene.

Til og med Jinko Solar, som rangerte først, planla opprinnelig å sende mer enn 100 GW, og Trina Solar var enda lenger bak, og planla opprinnelig å sende mer enn 90 GW.

"Jinko, JA, Trina" har vært rangert blant de fem beste i nesten ti år, og statusen deres er fortsatt ganske stabil. Longi presset Hanwha ut i 2019 og begynte å rangere blant de fem beste, og tok deretter topplasseringen i 2020.

Tongwei Co., Ltd. presset ut Canadian Solar og rangerte blant de fem beste i 2023, og den opprettholder fortsatt denne posisjonen nå. Sett fra markedsstrukturens perspektiv vil disse fem selskapene innta de fem beste posisjonene i lang tid fremover.

50GW forsendelser er et hinder. Chint New Energys forsendelser i 2024 oversteg 40 GW, og den økte med 43% fra året før. Det er mulig å krysse dette hinderet i fremtiden. Gapet mellom andre selskaper er fremdeles litt stort.

La oss ta en titt på resultatene til hvert selskap i 2024, som er elendig.

Først er Longi Green Energy, som har flest tap.

Longi forventer å tape 8,2 milliarder CNY til 8,8 milliarder i 2024, noe som betyr at tapet i fjerde kvartal er på minst 1,7 milliarder CNY, som er et større tap enn tredje kvartal, men bedre enn første halvår. .

Faktisk er Longis tap bedre enn forventet. Det ble opprinnelig forventet å miste titalls milliarder, fordi det er en vanlig praksis å gi store bestemmelser på slutten av året.

Det er bare to grunner til at solcelleselskaper foretar avsetninger. Den første er at driftshastigheten er veldig lav, og produksjonslinjen er inaktiv, så proviant er naturligvis nødvendig. Den andre er at på grunn av teknologiiterasjon eller utskifting, vil noe utstyr bli eliminert og det kreves også provisjoner.

Longi har begge disse grunnene, og BC -batteriproduksjonskapasiteten vil nå 70 GW i 2025, og alle vil bli byttet til BC -produkter i 2026.

Så det spesifikke tapsforholdet til TopCon -produksjonslinjen i prosessen med Topcon -konvertering til BC er ukjent for omverdenen.

Ifølge kommunikasjonen fra fagfolk i bransjen er imidlertid dette tapet ikke lite, så Longis avsetning er "optimalisert", og det bør være et stort omfang av avsetning i 2025.

I tillegg har Longi også aksjer i silisiummaterialselskaper. Hele solcelleindustrikjeden taper penger, og silisiummaterialselskaper er selvfølgelig også elendige, så investeringstap er uunngåelig.

Apropos silisiummaterialer, det er Tongwei Co., Ltd., en stor tapsmaker.

Tongwei forventer å tape CNY7 milliarder til 7,5 milliarder i 2024, som er bare noen få hundre millioner mindre enn Longi, så det er også en stor tapsgiver.

For Tongwei, jo større bransjetap, desto mer fordelaktig er det for ham.

Fordi produksjonskapasiteten hans er for stor, er det umulig å opprettholde en så lav driftsrate. Jo lengre bransjekapasitetsklareringstiden er, jo mer uheldig er den for ham, og jo større bransjetapet er, jo bedre er det for kapasitetsklarering.

I 2024 er solcelleindustrien ryddet, og en gruppe selskaper som publikum ikke er så godt kjent med er slått ut.

For eksempel, "Lingda Shares", som kom inn på markedet med en høy profil før, hevdet å investere CNY 10 milliarder TOPCon-produksjonslinje på den tiden, men det stoppet akkurat slik, og den opprinnelige PERC-produksjonslinjen ble også stoppet.

Det er et stort antall nykommere som Lingda -aksjer, som Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, East China Heavy Machinery, Jiaojian, etc., i det minste dusinvis av dem, og nå er de alle dratt ned av fotovoltaics.

Noen av disse senere deltakerne i den fotovoltaiske industrien har et sterkt fundament, og noen har et svakt fundament. De med et sterkt fundament kan være i stand til å holde på, og de med et svakt fundament angrer sannsynligvis på det.

De som angrer på at det vil være den andre batch som blir ryddet, fordi den første batch er eliminert i 2024.

Jo større tap i bransjen, jo raskere vil avviklingshastigheten være, og jo lykkeligere vil Tongwei være.

Tongwei gjeld er for høy, og han trenger å avslutte dette marerittet så snart som mulig.

For fem år siden hadde Tongwei bare mer enn 30 milliarder i gjeld, men nå er den så høy som 136,6 milliarder CNY. Selv om kontraktsforpliktelsene og utsatte skatteforpliktelser trekkes fra, vil det overstige 130 milliarder CNY.

Nå kan han fortsatt optimalisere gjelden, slik at kortsiktige lån bare er på 1,9 milliarder CNY, og overføre mest mulig til langsiktige lån, men det må betales renter. Rentekostnadene i tredje kvartalsrapporten oversteg 1,5 milliarder CNY. Hvis det fortsetter, vil det gå til CNY2 milliarder.

Nesten 2 milliarder CNY i renteutgifter, dette er alle overskudd som blir svelget.

CNY80 milliarder i anleggsmidler, CNY20 milliarder dollar i prosjekter under bygging, og den årlige avskrivningen og tilbudet på CNY100 milliarder i fremtiden vil også svelge opp en stor mengde fortjeneste.

Så Tongwei Co., Ltd. er den mest engstelige i hele solcelleindustrien, og han kan ikke vente.

Dessuten er silisiummaterialforbindelsen den mest plagsomme delen av industrikjeden, fordi produksjonskapasiteten til Tongwei alene vil nå 70% av hele industriens etterspørsel. Hva skal andre giganter gjøre?

Nå har ikke Trina Solar og JA Solar gitt ut sine ytelsesprognoser. Storebroren JinkoSolar er verdig til å være storebror og tjener faktisk penger.

Jinkosolars netto overskudd som kan henføres til morselskapet i 2024 er 80 til 120 millioner CNY. Det tjente også 7,4 milliarder CNY i 2023, men nå er det bare 80 millioner.

Disse 80 millioner er sannsynligvis "optimalisert". Med en så stor skala er det for enkelt å justere overskuddet på titalls millioner.

Kanskje tenker de at de ikke kan la solcelleselskapene utslettes. Trina Solar og JA Solar må også tape penger. Det er bare et spørsmål om hvor mye de taper.

Trina Solars rapport for tredje kvartal har allerede tapt 850 millioner CNY, og JA Solars rapport for tredje kvartal har også tapt nesten 500 millioner CNY. Med modulprisene i fjerde kvartal er det ingen grunn til ikke å tape penger.

Jinkosolar er den eneste fotovoltaiske giganten som ikke har fått tap de siste ti årene, ikke i noe kvartal.

2024 satte også oversikt over laveste overskudd på nesten ti år, men selv det laveste overskuddet er fremdeles overskudd, uansett om det er justert eller ikke.

Selv om det virkelig er justert, er det bare JinkoSolar som har grunnlag for justering, fordi det allerede har tjent CNY1,2 milliarder i tredje kvartalsrapport.

Uansett, JinkoSolar har spart litt ansikt til solcelleindustrien, gi det en tommel opp!

Når det gjelder de som er rangert etter femteplassen innen solcelle, skal jeg ikke snakke om dem, som Risen Energy, Hongyuan Green Energy, etc., som også er tapsgivende, det er det ingenting å si på.

Til slutt, for den fotovoltaiske industrien, mener redaktøren at tap er en god ting. Hvordan kan det ikke være noen tap? Hvordan kan produksjonskapasiteten reduseres? Tap er i tråd med loven, og enorme tap kan se daggry.

Verdifallet til disse solcelleselskapene i 2024 var for gjerrig. I 2025 kan de like gjerne ta et større steg. Uansett, de er alle kjente ting, og det er ingen grunn til å skjule dem.

Innenfor rammen av økonomisk toleranse, foreta nedskrivningsavsetninger og gå deretter lett til kamp. Hvis det overskrider omfanget av finansiell toleranse, gå ut når det skal, og gå konkurs når det bør gå konkurs.